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小米已递交上市申请，雷董10亿之约即将揭晓答案
2018-05-03 15:19:32
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5月3日上午，小米集团向港交所递交了上市申请，最快6月底至7月初挂牌，亦即约6月中招股。小米或将为港交所“同股不同权”政策生效以来首只新股，预计至少募资100亿美元（785亿港元），将成为今年港股市场上募资额最大的新股。招股书显示，中信里昂证券、高盛、摩根士丹利为联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人。
上市后小米估值几何？
对于小米的估值问题，各方说法不一，估值从650亿美元到2000亿美元不等。
此前《香港经济日报》根据前股东售股价格判断，小米的市值在650亿至700亿美元之间，这一数值不能完全代表真实估值。
之前广为流传的是今年3月份被曝光的小米Pre-IPO融资推介材料。这份材料显示。小米当下估值为680亿美元，如果2018年第四季度上市，则是市值将在854-1351亿美元范围。对于该融资材料，小米方面对外表示不予置评。
此外，还有报道称，有知情人士表示估值1000亿美元不会是疯狂的数据，亦有消息称，雷军给小米定调2000亿美元的目标，并且受到了投行的认可。
不管如何，市场人士普遍认为，小米将成为今年全球规模最大的科技新股。
雷董赌局即将揭晓答案
如果小米在今年上市，那么雷军与董明珠在2013年“中国经济年度人物”颁奖典礼上的10亿赌局也将到了开局时间，雷军当初曾表示，5年内小米的营业收入将击败格力。
小米的招股书显示，小米2017年收入为1146.25亿元，同比增长67.5%；2017年经营利润为122.15亿元，同比增长222.7%。其中智能手机收入占比约七成。格力电器在4月25日发布的2017年度报告显示：2017年公司实现营业总收入1500.20亿元，同比增长36.24%；实现归属上市公司股东净利润224.02亿元，同比增长44.87%。
根据工信部发布的报告显示。2018年1-3月，中国智能手机出货量为8137万部，同比下降26.1%。其中，国产品牌手机出货量7586.4万部，同比下降27.8%。国内手机市场出现“饱和”信号。小米在2017年中国智能手机厂商出货量中排名前五，位列华为、OPPO、vivo之后，而国内市场整体出货量的下滑对小米来说是个不利因素。
值得注意的是，小米在海外市场的增速非常强劲。招股书显示，2015年、2016年、2017年，小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。其中2017年海外市场收入同比暴涨了250%，充分验证了小米模式在全球市场具有普适性。因此谁输谁赢尚未可知。
小米将港股上市内地发CDR？
此外，小米的上市模式也备受瞩目。媒体称，小米在近几个月正紧锣密鼓地筹备上市。小米将先在港交所上市，再通过中国预托凭证(CDR)的方式在A股上市，很可能会选择上海证券交易所。因此，小米有望成为港交所首个“同股不同权”上市公司。
所谓同股不同权又称双重股权结构或AB股结构，是指将公司股票分高、低两种投票权，以实现公司管理层以少量资本控制整个公司。
对小米而言，IPO如果成功，其或能够通过在资本市场上的运作，进一步扩张其生态链。修订后的香港主板《上市规则》在4月30日正式生效，这也为小米等同股不同权架构的公司赴港上市铺平了道路。此前，在2014年阿里巴巴正是由于港交所的同股同权限制，最终无缘香港市场转向美国上市。
在A股发行CDR方面，目前，第一批CDR企业名单已经出炉，包括BAT、携程、新浪微博、网易等在内8家企业已经开始与国内A股市场接触。不过，目前CDR仍有技术问题尚未解决，落地细则还没有出台。
在业内人士看来，小米的双股流通或不会那么快实现。考虑到证监会以年为单位的调整速度，到处兜售小米老股份额的基金大多也不太相信小米能在年内登陆A股。
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