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震荡市中 这类基金依然有正收益

三大股指全线走低,两市飘红个股也不多,仅大基建板块奋力突破。这样的行情下,投资者难免情绪受影响,还有什么标的能够获得正收益?

数据显示,截至8月2日,在公募股票多空基金的平均收益率1%,六成取得正收益,其中2只产品业绩突出。

另据格上研究中心数据显示,私募市场中性策略(也称阿尔法策略)基金中,今年上半年阿尔法策略基金的平均收益为3.47%,排在私募十大策略第二名,仅次于主观期货策略,表现可圈可点。

为什么在大跌中对冲基金表现较好?

量化对冲基金这几年在国内发展较快。市场中性策略,又称阿尔法策略,简单来说,就是利用多因子模型进行量化选股,找到个股的阿尔法,然后再用股指期货对冲掉市场的贝塔,控制风险,获得超额收益。

而它们能够在今年A股震荡市中表现突出,主要原因在于它们采取了对冲的手段,例如,用股指期货对冲掉了市场风险。北京某中型量化私募投资总监表示,跟2017年相比,量化对冲今年表现较好,主要原因是市场负基差小了很多,节省不少成本。同时,阿尔法策略不受市场涨跌影响,如果完全对冲的话,市场上涨或下跌的影响并不大。

接下来量化对冲基金还有机会吗?

量化对冲基金在震荡的市场中有其独特优势,受到关注。7月23日,证监会副主席方星海在中国期货业协会主办的培训开班仪式上表示,抓紧恢复股指期货常态化交易,满足境内外投资者股票市场风险管理需求。这对量化对冲策略来说是利好消息。

业内人士表示,上半年股票量化对冲策略表现较好,主要因素是市场波动比较大有利于阿尔法的获取,而贴水和其他因素相对稳定。现阶段市场比较关注对冲策略,主要是因为上半年股票权益类跌幅较大,在投资者寻求低风险工具过程中体现了较大的比较优势。但是,要说对冲基金的春天来了,还言之过早,因为当前股指期货还是受到一定的限制,市场的负基差还没有消失,而且今年市场流动性也不太好,所以不敢说今年阿尔法策略收益有多高,只是起到了避险的作用。




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